半年末时点临近 央行加大逆回购力度

　　财信网(记者 刘扬)随着半年末时点的临近，逆回购呈现放量的态势。继周一央行进行1700亿元7天期逆回购，昨日又进行1100亿元7天期逆回购，中标利率持平于2.25%。

　　根据Wind统计，5月6日以来，央行并未连续使用过千亿级别的逆回购，而本周一逆回购操作量则创4月25日以来的新高。本周公开市场共计有3200亿元7天期逆回购到期，其中，周一到周五分别为1100亿元、750亿元、650亿元、300亿元和400亿元。

　　“随着月末的临近，加上MPA考核的第二次考核，仍需谨慎本周资金逐步收紧的可能性。”上海证券首席宏观分析师胡月晓分析认为，鉴于央行持续增加逆回购投放量，即使多方因素扰动市场，预计影响有限，资金流动性供求仍将维持均衡。“目前资金面虽有波动但整体仍显平稳，预计在央行多种工具的扶助下，资金面料将平稳度过6月。”

　　东莞银行金融市场部分析师余缘波则对大众证券报和财信网记者表示，“临近半年时点，市场流动性逐步承压。央行将会持续加大公开市场投放量，向市场净投放资金，保持市场流动性合理充裕，稳定半年时点流动性。”

　　此外，他认为，下周一(6月27日)面临缴准时点。“由于临近半年时点，机构加大揽存力度，预计6月份的存款余额环比增加约2.5万亿。本次净上缴金额约1000亿。本周机构将会吸收资金提前应对，届时将对市场流动性产生较大影响。”

　　从市场资金面来看，进入下旬，资金面较前期略有收紧，但整体仍较平稳。昨日银行间质押式回购市场上，除了4月期品种下跌外，其余各期限品种利率均有所上行。其中，14天和21天品种上行最多，分别有40个基点和30个基点。

　　东北证券(000686,股吧)宏观分析师陈亚龙表示，央行一直在边际上稳定流动性。但是，经验上资金面波动往往进入下旬后表现更明显，这种可能的波动并不可完全忽视。“7月资金面压力依然较大，5290亿MLF及2013年发行的3年期央行票据集中到期，总量将达7000亿。预计央行将加大公开市场操作力度对冲流动性到期压力，主要工具仍将为回购、MLF等。”陈亚龙进一步认为。