非农终极前瞻：威讯罢工或拖累5月非农数据

　　环球外汇6月3日讯--美国劳工部北京时间周五(6月3日)20:30将公布5月非农就业报告，目前市场预期5月就业岗位将增加16.4万个，高于4月增长的16万个，同时失业率料下降0.1个百分点，至4.9%。

　　接受彭博调查的经济学家预计美国5月份非农就业连续第二个月增加16万人，而去年月平均水平为22.9万人；预计失业率从5%降至4.9%。

　　而根据路透调查，5月非农就业岗位料增加16.2万个，4月为增加16万个。5月失业率料自4月的5%降至4.9%。

　　非农就业人数将增加15.5万人

　　美国财经网(博客,微博)站市场观察（Market Watch）所调研的经济学家预计，美国5月非农就业人数将增加15.5万人。如果该预测准确，这将是今年前5个月第三次非农就业增长低于20万人。（其中1月为15.1万，4月为16万）

　　美国劳工部估算，威瑞森通讯罢工事件可能使5月就业岗位减少3.51万人。4月14日在劳务合同谈判陷入僵局后，美国最大电信运营商——威瑞森通讯的3.6万名员工举行罢工活动。尽管罢工工人于周三返回岗位，但在非农就业数据调查的当周，他们没有获得薪资，因此被视为失业。

　　即使罢工没有发生，美国新增就业的速度也低于前两年。今年迄今为止，美国新增就业岗位平均为19.2万，低于2015年的22.9万及2014年的25.1万。

　　华尔街很多专家预计，只要5月非农就业人数增幅高于20万，都可能会让美联储在本月中旬的会议上就宣布加息，而不是等到7月。

　　失业率

　　尽管新增就业岗位有减少之势，美国依然创造了足够的新岗位以推低失业率。在过去几年大幅下降后，美国失业率在5%左右徘徊。经济学家预计5月失业率将小幅下滑至4.9%。

　　工人时薪

　　自2013年以来新增就业岗位的大幅增加及失业率的下降使工资以更快的速度上涨，但小时工资并没有像之前经济扩张期间那样上涨。

　　经济学家预计，5月工人时薪将较前月增长0.2%，较上年同期增长2.5%。

　　然而，越来越多的证据表明，在未来一年左右，工资上涨会更快。例如，威瑞森通讯的工会工人通过此次罢工赢得未来四年加薪接近11%。

　　此外，衡量在职和求职人口总数占劳动年龄人口的劳动参与率4月降至62.8%。随着婴儿潮一代步入退休年龄，经济学家预计劳动参与率将会继续下降。

　　各大投行前瞻非农

　　高盛(Goldman Sachs)认为美国5月非农就业人口料增16.5万，存在增幅扩大的可能，但Verizon罢工事件使得3.51万人就业人口受到负面影响，U3失业率料回落至4.9%。

　　美银美林(BofA Merrill)认为，预计美国5月非农就业人口新增16.0万，这恐怕会逊色于之前三个月平均增加20万的趋势水平；然而，有理由对4月份数据感到乐观，因为4月份非农就业人口存在被上修的趋势。

　　法国兴业银行(601166,股吧)(Societe Generale)表示耶伦在哈佛发表讲话后，市场预期美联储在6月或7月FOMC会议加息几率大增；本周美元多头面临的最大问题将是经济数据，若非农表现不佳，美联储夏季加息的预期或遭降温。

　　瑞信(Credit Suisse)预计非农就业人数增幅将放缓至15.5万，失业率和薪资增幅将维持稳定；薪资增幅加快可能足以令市场更加接近将夏季加息一次完全加以消化。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas SA)以Steven Saywell为首的策略师们在报告中称，该行经济学家预计本周美国数据都会令人失望；FOMC倾向于加息，但疲弱的数据或金融状况有所收紧都可能让他们按兵不动；5月非农就业新增人数应该会降至11万，连续第四个月恶化，3-4万是罢工造成的，但即便排除罢工因素，就业增长也会是处在美联储可能合理视为劳动力市场持续改善的低端；

　　苏格兰皇家银行(RBS)认为美联储官员有足够多的机会为7月加息搭建舞台，而在数据表现不出意外的情况下，美联储主席耶伦似乎对6月和7月两个加息节点都比较满意，极其谨慎的耶伦或会认为，英国退欧公投结果出来之后再考虑加息事宜的成本会相对较低；目前需关注本周五的非农报告以及6月7日耶伦讲话。

　　富国银行(Wells Fargo)预计5月非农报告可能会因为通讯行业罢工事件而表现疲弱；虽然就业人数增速较慢，但预计美国失业率会进一步下滑。富国银行(Wells Fargo)分析师们周一表示，展望5月份非农就业报告，预计将迎来另一份疲软报告，非农就业人数料仅增加12.5万。

　　罗素投资(Russell Investments)预计美联储将在6月或7月进行今年的首次加息，6月或7月加息的概率大致均等，然后在今年晚些时候可能是12月再加息一次；至于第二次加息，美联储有理由再等一等，美联储可能不想抢在美国大选之前行动；预计5月份非农就业人数或好于预期。

　　投行Stifel首席经济学家Lindsey Piegza在报告中写道，美国制造业数据的改善给倾向于近期加息的鹰派增添了砝码。鉴于国内制造业的改善和消费的大幅提高，美国经济可能真的摆脱了年初的疲弱。他还指出，周五发布的非农就业报告若显示数字强劲，6月的加息可能就是板上钉钉了。

　　荷兰国际集团(ING)分析师在报告中写道：“非农就业岗位增幅若高于上月的16万个，应会给FOMC提供加息的足够理由，此外薪资增长若再出人意料，则可能让部分人士更加确信6月将加息。”

　　丹斯克银行(Danske)研究团队表示预期非农就业人数会增加16万，失业率将跌至4.9%，平均小时工资月率将增长0.2%，年率为2.5%。由于昨日公布的ADP就业人数完全符合预期，为16.3万，因此并未能为非农提供新的信息。