美联储年内多次加息道路或已封死

　　和讯外汇消息 美东时间周三下午2点，美联储发布6月FOMC会议声明，宣布维持去年12月加息后的利率不变，与市场预期一致。

　　美联储向市场发出强烈信号，17位官员利率预测中位值仍显示年内可能有两次加息，有六名成员预期年内仅一次加息。除此之外，美联储全面下调未来几年加息次数预期。

　　美联储继续向加息倾斜，但散点图显示，政策制定者已经全面下调了未来的加息次数预期。他们预计，2017年底时联邦基金利率达到1.625%，这意味着预计明年加息三次，而3月会议时的预测为加息四次。官员们预计，2018年底时联邦基金利率将达到2.375%，远低于3月会议时的3%。对于更长期的利率预测，官员们认为联邦基金利率会位于3%水平，3月时为3.25%。

　　美联储对美国经济近况给予了评价。FOMC声明中称，4月会议以来，美国联邦公开市场委员会（FOMC）得到的信息显示，尽管经济活动增长似乎已经复苏，劳动力市场改善的步伐有所放缓。虽然失业率已经下降，但新增就业有所减少。家庭支出增长有所加强。自今年初起，住房领域持续改善，净出口造成拖累的情况似乎有所减弱，但企业固定投资仍然疲软。

　　通胀持续低于委员会2%的长期目标水平，部分反映了早些时候的能源价格以及非能源进口价格的下降。基于市场的通胀指标下降，大部分基于调查的较长期通胀预期在近几个月总体而言变化不大。

　　美联储对未来影响经济前景的风险因素未置评，这与4月会议时一样。美联储称，在密切关注通胀、全球经济、金融市场状况。与之相比，在12月会议上，美联储称影响经济的前景因素是近乎于平衡的，这意味着美联储在那时对经济更有信心。

　　美联储小幅下调了今年GDP增速预期，从3月时的2.2%降至2%；下调了2017年经济增速预期，达到2%。美联储上调了今年通胀预期，从1.2%增至1.4%。本次会议上各项数据预测显示，美联储官员们认为，美国经济无法承受太高的利率。

　　美联储主席耶伦在新闻发布会上表示，英国退欧形势是美联储在6月会议上考虑的一个因素；美联储对于更长期利率处于什么位置非常不确定；不排除7月加息可能，但不知道美联储官员是否会在那时很快对经济获得信心。

　　耶伦指出，近期经济数据喜忧参半，这意味着美联储在货币政策上谨慎的立场是合适的。耶伦提到，出口疲软反映出海外需求减小；一季度家庭支出放缓似乎只是暂时的；5月非农就业数据糟糕，是因为更少的人去找工作，不应该对一次数据反应过度；劳动力市场依然健康，只是增长动能不足。

　　耶伦认为，不能想当然地认为长期通胀预期就是稳定的。她指出，美联储官员们对近期经济预期的中位值有所下降。美联储经济预测显示，官员们对今年GDP增速预期从3月时的2.2%降至2%；对2017年经济增速预期降低到2%。耶伦表示，美联储9月经济数据预测，还存在很大的不确定性。

　　有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报(博客,微博)》记者Jon Hilsenrath表示，美联储按兵不动、下调未来加息次数预期，表明经济持续萎靡、通胀处于低位，迫使央行官员们重新思考应以多快的速度加息。尽管美联储官员们的利率预测并非一成不变，但它反映了官员们看法的变化，美联储利率正常化的恢复过程比他们此前预计的要长。

　　Hilsenrath指出，美联储虽然未完全放弃7月加息的可能，但从声明和经济数据预测看，经济数据需要快速好转、市场显示出足够韧性，他们才会在7月行动。

　　和讯外汇昨日撰稿指出，差于预期的非农数据并不能阻碍美联储加息的脚步。而英国退欧公投不确定性，引发的市场避险情绪却不得不令美联储三思而后行。耶伦在讲话中称，全球经济依然容易受创伤。英国将于6月23日举行的退欧公投是美联储在6月会议上考虑的一个因素。美联储6月会议上按兵不动，正是考虑到了相关风险。很显然，如果英国退欧，那么美国经济前景展望、全球金融市场都会受到影响。