市场关注薪资增速 通胀成美联储“心病”

周五(6月2日)，美国劳工部即将在稍后的20：30公布5月非农就业报告，市场普遍预计5月非农就业增速保持强劲势头，进一步显示经济活动加速，有力强化本月加息理由，但薪资增长或低于预期。

美联储

昨日(周四)公布的一系列就业前瞻数据显示，美国5月ADP就业人数增加25.3万，远超预期的增加18.5万人。同时，美国上周初请失业金人数结束此前连续四周下滑趋势，不过仍然低于30万，而5月ISM制造业就业分项亦优于预期，这些都暗示美国的就业市场复苏势头依然强劲。

有分析人士指出，从周四的非农前瞻指标，尤其是ADP以及美国初请失业金报告来看，5月非农就业报告势必不会很差，这也一定程度支持了美联储6月的升息预期。

据路透针对分析师的调查结果显示，美国5月份非农就业岗位料增加18.5万个，与今年的月平均速度持平，4月份增幅为21.1万个。同时，5月份失业率预计将持平于10年低点4.4%，今年已经下降了0.4个百分点。

美国经济需要每月创造75,000-100,000个就业岗位，以与适龄劳动人口的增长保持一致。总统特朗普上台时美国就业市场就已经很强，他承诺要通过减税和放松监管等措施，大力推高经济增长并进一步提振就业市场。不过，市场担心政治丑闻可能会令特朗普政府的经济计划脱轨。

美国5月的制造业岗位可能增加，但汽车行业岗位可能下降，受汽车销量下降影响。福特汽车上月表示，计划透过自愿提前退休及其他财务激励的方式，在北美及亚洲裁掉1,400个受薪工作岗位。

招聘软件提供商iCIMS的首席经济分析师Josh Wright称，“就业报告若再度强劲，将力挺美联储关于近期零售销售和通胀数据疲软为暂时现象的观点，有助于美联储在6月会议上决定再次加息。”

通胀成美联储“心病” 市场高度关注薪资增速

美国通胀数据已经有两个月低于预期，引发外界担忧美联储可能推迟今年预期内的再升息两次的行动。包括圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)在内的一些美联储决策者公开表示了担忧，称通胀并没有像原本应该的那样上升。美联储的通胀目标是2%，其青睐的通胀指标4月为1.5%。

根据路透的调查显示，美国5月平均时薪料增长0.2%，4月为增长0.3%。这将使得薪资较上年同期增长2.5%。然而由于日历因素，平均时薪可能不如预期，而这可能会给美联储进一步收紧货币政策蒙上阴影。

凯投宏观(Capital Economics)驻纽约的美国经济学家Michael Pearce表示，“我们怀疑劳动年龄人口的就业参与率继续上升的空间有限。如果真是这样，那么未来几年薪资压力上升的速度可能会略快于过去几年。”