人民币汇率一周暴涨千点 后市能否持涨?

6月2日讯，周五(6月2日)美元兑人民币汇率目前交投价为6.8028。自五月份底以来，人民币便开启了暴涨模式，从6.9附近一路高歌猛进，直至昨日人民币汇率涨至2016年11月以来最高点6.7829。

人民币在6个交易日内涨幅近1000点，而美元对人民币的报价进入6.7区间也已经整整久违了7个月。

人民币

“逆周期调节因子”引领的升值预期、美元疲软、英国大选和欧洲央行局势的变化都对这轮人民币大涨产生共振。各界都想知道的是，“逆周期调节因子”调节的标准究竟如何制定?这轮人民币涨势究竟能维持多久?

很少机构一味看涨人民币，并认为“区间波动”将是未来的主线，将来欧洲央行的政策变化或将和美联储一样对人民币产生重要影响。如果美元指数在95～105区间内波动，那么美元/人民币相应将维持在7.15～6.72区间波动。“‘逆周期调节因子’预计将每天都会作出调整，但根据什么调整，如何衡量经济基本面，这还需要观察一段时间。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示。

就美元而言，“97.7将是美元指数的非常重要的日线级技术指标，即使本周五的非农强于预期、美联储6月加息落地，但如果美元指数无法突破97.7，那么一切都是无效的反弹。欧洲央行退出QE的预期高涨，导致近期欧元飙升。”昆仑国际KVB首席外汇分析师魏巍表示。

人民币6日大涨近千点

本周三盘中，人民币兑美元离岸价盘中连续升破6.82、6.81、6.8、6.79、6.78、6.77、6.76六道关口，创下7个月新高。当日，香港离岸人民币隔夜HIBOR(香港银行同业拆借利率)暴涨至21.07933%，创今年1月6日以来新高。

周四，隔夜HIBOR暴涨至42.815%，为1月初来新高，一周期暴涨至19.59633%。截至同日16:30，人民币兑美元离岸价报6.7584。

美元对人民币汇率走势图

此前，众多外资行交易员透露，由于做空成本飙升，离岸市场已经鲜少出现所谓的“大空头”。在5月25日传出“逆周期调节因子”之前，离岸人民币已经出现一定幅度上涨，似乎市场对此早有预知。

首先，“逆周期调节因子”的引入固然助长了升值预期。新公式下，中间价=收盘汇率+一篮子货币汇率变化+逆周期调节因子，逆周期调节因子会削弱上日16:30收盘价对中间价的影响，减少市场过度波动给中间价带来的冲击。

其次，美元指数的持续疲软打击了人民币的涨势。“美联储‘鹰派’信号不足，其公布的5月会议纪要即表明了这一点，该行表示尽管‘很快再次加息将是合适的’，但仍需密切关注经济数据。对人民币而言，美国6月加息的预期已基本被市场消化，人民币不会面临显著走软的风险。”FXTM富拓研究分析师Lukman Otunuga表示。

此外，欧元近期的强势升值进一步导致美元承压。周二，外媒消息称欧央行正考虑调整前瞻性指引，意味着其将考虑削减QE或加息，该消息刺激欧元兑美元迅速自回调低点1.11附近拉升至1.12，周三再次强势上扬逼近上周高位1.1267。

人民币大概率将区间波动

未来，由于海外不确定性众多，区间波动也将是人民币走势的最大特征之一。

“我认为除了美联储缩表和加息的进程，下半年欧洲央行的重要性可能超过美联储，”谢亚轩告诉记者，毕竟美联储今年加息3次的预期早就已经体现在了市场价格中。

下周四，欧洲央行将举行议息会议。本周二，外媒消息称欧央行正考虑削减QE或加息，该消息刺激欧元兑美元强势回升。若欧元的升势坐实，那么美元可能持续承压，毕竟欧元在美元指数中的占比高达57.6%。

不过，FXTM富拓中国市场分析师钟越表示：“我们认为欧央行在6月保持前瞻性指引不变的概率更大。最新公布的欧元区5月通胀率年率从1.9%骤降至1.4%，低于分析师的预期1.5%。欧央行青睐的核心通胀率为0.9%，也低于预期1.0%。这表明欧元区通胀率远没有市场料想的强劲，欧央行仍有理由维持当前的宽松货币政策，这将抑制欧元升值空间。不过和其他货币基本面相比，欧元基本面整体依然利好欧元。”

就美元本身而言，周五的非农就业数据或将给予市场新的指示，且美联储也将在北京时间6月15日凌晨公布最新利率决议。不过，魏巍强调：“如果美元指数无法突破97.7的关键阻力位，那么新数据的刺激都是昙花一现。”